مقاله ترجمه شده  آیا عدم قطعیت خط مشی اقتصادی، قیمت نفت و احساسات سرمایه گذار می تواند بازده سهام اسلامی را پیش بینی کند؟ چشم انداز چند بعدی

سال نشر: ۲۰۱۹

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۶  صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۳۶  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H506

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Pacific-Basin Finance Journal

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۱۹ :  آیا عدم قطعیت خط مشی اقتصادی، قیمت نفت و احساسات سرمایه گذار می تواند بازده سهام اسلامی را پیش بینی کند؟ چشم انداز چند بعدی

عنوان کامل انگلیسی:

Can economic policy uncertainty, oil prices, and investor sentiment predict Islamic stock returns? A multi-scale perspective

چکیده فارسی:

در این مطالعه به بررسی رابطه سببی عدم قطعیت خط مشی اقتصادی، قیمت نفت، احساسات سرمایه گذار و بازده سهام در نه مورد از شاخص های بازار اسلامی داو جونز می پردازیم. به طور خاص، این مطالعه اثر سببی این متغیر ها بر بازده سهام اسلامی در دوره های زمانی مختلف را با استفاده از مدل تجزیه حالت تجربی کلی ،آنالیز می کند. اولا، ما شاخص عدم قطعیت خط مشی اقتصادی، قیمت نفت و احساس سرمایه گذار را به اجزای مستقل مختلف به نام تابع عملکرد حالت درونی (IMFها) تقسیم می کنیم: IMFهای کوتاه مدت اثرات رویدادهای غیر معمول را مشخص می کند. IMFهای میان مدت اثرات وقایع حد نهایی را نشان می دهد و IMFهای بلند مدت اثرات درازمدت را نمایش می دهد. دوم، ما از یک مدل علیت غیر پارامتری غیر خطی برای آزمون رابطه سببی بین متغیرهای مختلف و بازده سهام اسلامی در سطوح اصلی و تجزیه شده استفاده می کنیم. ما روابط سببی بین متغیرهای اساسی و بازده سهام اسلامی را در چندین دوره زمانی نسبت به کل دوره نمونه، پیدا می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که استفاده از عدم قطعیت خط مشی های اقتصادی تاخیری، قیمت نفت و احساس سرمایه گذار ممکن است پیش بینی پذیری سود بازده سهام اسلامی را بهبود بخشد. آزمون دقت پیش بینی نشان دهنده استواری نتایج ما بود.

کلید واژگان: عدم قطعیت خط مشی اقتصادی، قیمت نفت، احساس سرمایه گذار، بازده سهام اسلامی، تجزیه حالت تجربی کلی، EEMD

Abstract

This study investigates the causal relationships between economic policy uncertainty, oil prices, investor sentiment, and stock returns of nine Dow Jones Islamic Market Indices. Specifically, this study analyzes the causal effect of these variables on Islamic stock returns at different time scales using the ensemble empirical mode decomposition model. First, we decompose the economic policy uncertainty proxy, oil prices, and investor sentiment into different independent components called intrinsic mode functions (IMFs): short-term IMFs designate the effects of irregular events; medium-term IMFs present the effects of extreme events; and long-term IMFs capture long-term effects. Second, we employ a nonlinear non-parametric causality model to test the causal relationship between different variables and Islamic stock returns at both the original and decomposed levels. We find causal relationships between the underlying variables and Islamic stock returns in several time frequencies rather than in the whole sample period. Our results suggest that the use of lagged economic policy uncertainty, oil prices, and investor sentiment may improve the predictability of Islamic stock returns. A test of forecast accuracy indicated the robustness of our results.

Keywords: Economic policy uncertainty, Oil prices, Investor sentiment, Islamic stock returns, Ensemble empirical mode decomposition ,EEMD