مقاله ترجمه شده نقش ساختار سرمایه در تعدیل اثر مدیریت سرمایه در گردش بر ارزش‌گذاری و ریسک

سال نشر: ۲۰۲۶

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:   ۱۸ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۲۲   صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H1195

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:  Finance Research Letters

عنوان کامل فارسی:

مقاله ترجمه شده ۲۰۲۶ نقش ساختار سرمایه در تعدیل اثر مدیریت سرمایه در گردش بر ارزش‌گذاری و ریسک

عنوان کامل انگلیسی:

Role of Capital Structure in Moderating Working Capital Management Relation on Valuation and Risk

چکیده فارسی:

هدف این مطالعه بررسی روابط میان مدیریت سرمایه در گردش (WCM)، ارزش‌گذاری شرکت و ریسک در شرکت‌های بورسی در کشورهای گروه هفت (G-7) در بازه زمانی ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ است. این مطالعه ساختار سرمایه را به‌عنوان یک متغیر تعدیل‌کننده در تأثیر مدیریت سرمایه در گردش بر ارزش شرکت و ریسک ارزیابی می‌کند. نتایج نشان می‌دهد که کارایی عملیاتی، که از طریق گردش حساب‌های دریافتنی و گردش حساب‌های پرداختنی اندازه‌گیری می‌شود، تأثیر معناداری بر ارزش شرکت دارد. اثر تعدیل‌کننده ساختار سرمایه، تأثیر نقدینگی، حساب‌های دریافتنی و حساب‌های پرداختنی بر ریسک شرکت را تضعیف می‌کند و اثر حداقلی بر ارزش شرکت دارد، به‌ویژه در دوره‌های پیش از بحران. بنابراین، مطالعه پیشنهاد می‌کند راهبردهایی برای بهینه‌سازی نقدینگی، بهبود کارایی مدیریت حساب‌های دریافتنی و پرداختنی و استفاده از بدهی به‌منظور حداکثرسازی ثبات شرکت، به‌ویژه در دوره‌های بحران، تدوین شوند.

کلیدواژه‌ها: ساختار سرمایه، سرمایه در گردش، نقدینگی، ارزش شرکت، ریسک، بحران

Abstract

The objective of the study is to examine the relationships among working capital management (WCM), firm valuation, and risk in companies listed in G-7 countries from 2015 to 2024. The study evaluates the capital structure as a moderator of WCM’s impact on firm value and risk. The result shows operational efficiency, as measured by receivable and payable turnover, significantly impacts firm value. The moderating effect of capital structure weakens the liquidity, receivables, and payables’ impact on firm risk and has a minimal impact on the firm’s value, especially in pre-crisis periods. Thus, the study suggests formulating strategies to optimise liquidity, improve the efficiency of managing receivables and payables, and use debt to maximise the firm’s stability, especially during crises.

 Keywords: Capital Structure, Working Capital, Liquidity, Firm Value, Risk, Crisis