مقاله ترجمه شده رمز ارزها و شاخص های بازار سهام

سال نشر: ۲۰۲۰

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۱ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۲۳  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H531

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی با ترجمه ۲۰۲۰ :  رمز ارزها (ارز دیجیتال) و شاخص های بازار سهام. آیا آنها مرتبط هستند

عنوان کامل انگلیسی:

Cryptocurrencies and stock market indices. Are they related

چکیده فارسی:

در این مقاله ، به بررسی ویژگی های تصادفی شش رمز ارز اصلی و روابط دو جانبه آنها با شش شاخص بازار سهام با استفاده از تکنیک های هم انباشتگی کسری پرداخته ایم. از تجزیه و تحلیل تک متغیره ، دریافتیم که برای بیت کوین و اتریوم ، فرضیه تهی ریشه واحد نمی تواند رد شود، برای Litecoin ، Ripple و Stellar ، سطح ادغام به طور معناداری بالاتر از ۱ است، با این حال ، برای Tether ، شواهدی از بازگشت به میانگین یافتیم. برای شاخص های بازار سهام ، نتایج یکنواخت تر هستند و ریشه واحد را نمی توان در هیچ یک از سری ها رد کرد ، به استثنای VIX که بازگشت به میانگین حاصل شده است. با توجه به نتایج دو متغیره در رمز ارزها و آزمون های هم انباشتگی ، شواهدی مبنی بر عدم هم انباشتگی بین شش رمز ارز ارائه می دهیم. در همین راستا ، با آزمون هم انباشتگی بین رمز ارزها و شاخص های بازار سهام ،  شواهدی از عدم هم انباشتگی پیدا می کنیم ، این بدان معناست که رمز ارزها از جریان اصلی سرمایه های مالی و اقتصادی متمایز هستند. یافته های این مقاله نقش مهم رمز ارزها در سبدهای سهام سرمایه گذاران را نشان می دهد زیرا آنها به عنوان یک گزینه برای تنوع بخشی سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران عمل می کنند و تأیید می کند که رمز ارزها یک گروه (سبد) جدید برای سرمایه گذاری می باشد.

واژه‌های کلیدی: رمز ارزها (ارز دیجیتال) ، شاخص های بازار سهام ،، ادغام کسری، هم انباشتگی کسری

Abstract

In this paper, we investigate the stochastic properties of six major cryptocurrencies and their bilateral linkages with six stock market indices using fractional integration techniques. From the univariate analysis, we observe that for Bitcoin and Ethereum, the unit root null hypothesis cannot be rejected; for Litecoin, Ripple and Stellar, the order of integration is found to be significantly higher than 1; for Tether, however, we find evidence in favour of mean reversion. For the stock market indices, the results are more homogeneous and the unit root cannot be rejected in any of the series, with the exception of VIX where mean reversion is obtained. Concerning bivariate results within the cryptocurrencies and testing for cointegration, we provide evidence of no cointegration between the six cryptocurrencies. Along the same lines, testing for cointegration between the cryptocurrencies and the stock market indices, we find evidence of no cointegration, which implies that the cryptocurrencies are decoupled from the mainstream financial and economic assets. The findings in this paper indicate the significant role of cryptocurrencies in investor portfolios since they serve as a diversification option for investors, confirming that cryptocurrency is a new investment asset class.

Keywords: Cryptocurrencies ,Stock market indices ,Fractional integration ,Fractional cointegration