مقاله ترجمه شده درگیری ژئوپلیتیکی و واکنش‌های بازارهای مالی: شواهدی از جنگ آمریکا–اسرائیل–ایران

سال نشر: ۲۰۲۶

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۳   صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۳۶   صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H1199

نام ناشر (پایگاه داده): Policyjssr

نام مجله:  Policy Journal of Social Science Review

عنوان کامل فارسی:

درگیری ژئوپلیتیکی و واکنش‌های بازارهای مالی: شواهدی از بحران ۲۰۲۶ جنگ آمریکا–اسرائیل–ایران

عنوان کامل انگلیسی:

Geopolitical conflict and financial market reactions: evidence from the 2026 us–israel–iran crisis

چکیده فارسی:

بازارهای مالی جهانی به دلیل آنکه درگیری های ژئوپلیتیکی موجب اختلال در عرضه کالاها، انتظارات سرمایه‌گذاران و ثبات اقتصاد کلان می‌شوند، دچار آشفتگی‌های ناگهانی می‌گردند. این مطالعه با بررسی تغییرات قیمت نفت، قیمت طلا و بازده اوراق خزانه‌داری دو‌ساله ایالات متحده، تأثیر مالی تعارض میان ایالات متحده، اسرائیل و ایران را تحلیل می‌کند. مجموعه داده‌ها دوره زمانی فوریه تا آوریل ۲۰۲۶ را پوشش می‌دهد و به دو دوره پیش از جنگ (قبل از ۲۸ فوریه ۲۰۲۶) و دوره جنگ (بعد از ۲۸ فوریه ۲۰۲۶) تقسیم شده است تا تغییرات ساختاری بازار پس از آغاز درگیری شناسایی شود. نتایج نشان می‌دهد که قیمت نفت قوی‌ترین واکنش را تجربه کرده است؛ به‌گونه‌ای که از ۷۱٫۲۳ دلار آمریکا به ازای هر بشکه در ۲ مارس ۲۰۲۶ (که نخستین روز کاری پس از آغاز جنگ بود) به ۱۱۱٫۵۴ دلار آمریکا به ازای هر بشکه تا ۲ آوریل ۲۰۲۶ افزایش یافته است که بیانگر رشدی تقریباً ۵۷ درصدی است. این افزایش شدید، بازتاب‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران درباره اختلالات احتمالی در عرضه نفت در خاورمیانه و اهمیت راهبردی مسیرهای جهانی کشتیرانی مانند تنگه هرمز است. در مقابل، قیمت طلا در همان دوره کاهش یافت و از ۵٬۲۹۴٫۴۰ دلار آمریکا به ازای هر اونس در ۲ مارس ۲۰۲۶ به ۴٬۶۵۱٫۵۰ دلار آمریکا به ازای هر اونس تا ۲ آوریل ۲۰۲۶ رسید که نشان‌دهنده انتقال بخشی از سرمایه سرمایه‌گذاران از دارایی‌های امن به سوی کالاهایی با بازده کوتاه‌مدت بالاتر، از جمله نفت خام، است. این کاهش همچنین ممکن است تحت تأثیر افزایش فروش طلا توسط بانک‌های مرکزی، از جمله بانک مرکزی ترکیه، قرار گرفته باشد. تحلیل بازده اوراق خزانه‌داری دوساله ایالات متحده افزایش آن را از ۳٫۴۹ درصد به ۳٫۸۰ درصد در طول دوره جنگ نشان می‌دهد که حاکی از کاهش تقاضا برای اوراق دولتی است؛ زیرا سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای نسبت به فشارهای تورمی و گسترش مخارج مالی دوران جنگ نگران شده‌اند. یافته‌ها نشان می‌دهد که قیمت نفت در دوره تعارض، قوی‌ترین عملکرد بازار را داشته است؛ زیرا ریسک ژئوپلیتیکی افزایش یافته و اختلالات مورد انتظار در عرضه تشدید شده است. یافته‌ها ثابت می‌کند که تعارض‌های ژئوپلیتیکی اثرات عمده‌ای بر بازارهای مالی ایجاد می‌کنند؛ زیرا سرمایه‌گذاران رفتار خود را تغییر داده و سرمایه‌گذاری‌های ثابت را از دارایی‌های مرتبط با درگیری، که شامل کالاهای انرژی می‌شود، دور می‌کنند.

کلیدواژه‌ها: ریسک ژئوپلیتیکی، بازارهای انرژی، دارایی امن، بازده اوراق خزانه‌داری، قیمت کالاها، احساسات سرمایه‌گذاران

Abstract

The worldwide financial markets experience abrupt disruptions because geopolitical conflicts create disturbances in commodity supply, investor expectations, and macroeconomic stability. This study analyses the financial market impact of the conflict involving the United States, Israel, and Iran by examining movements in oil prices, gold prices, and US 2-year Treasury bond yields. The dataset covers the period from February to April 2026 and is divided into a pre-war period (before 28th February 2026) and a war period (after 28th February 2026) to identify structural market changes following the outbreak of the conflict. The results show that oil prices experienced the strongest reaction, increasing from USD 71.23 per barrel on 2nd March 2026 (being the first working day after the war) to USD 111.54 per barrel by 2nd April 2026, representing an increase of approximately 57 %. This sharp rise reflects investor concerns about potential supply disruptions in the Middle East and the strategic importance of global shipping routes such as the Strait of Hormuz. In contrast, gold prices declined during the same period, falling from USD 5,294.40 per ounce on 2nd March 2026 to USD 4,651.50 per ounce by 2nd April 2026, indicating a partial shift of investor capital from safe-haven assets toward commodities offering higher short-term returns, including crude oil. The decline may also have been influenced by increased gold sales from central banks, including the Turkish central bank. The analysis of US 2-year Treasury yields shows an increase from 3.49 % to 3.80 % during the war period, indicating reduced demand for government bonds because investors became increasingly concerned about inflationary pressures and expanding wartime fiscal expenditures. The findings indicate that oil prices exhibited the strongest market performance during the conflict period because of heightened geopolitical risk and anticipated supply disruptions. The findings prove that geopolitical conflicts create major effects on financial markets because investors behave and drive capital investments away from the conflict-related assets, which include energy commodities.

Keywords: Geopolitical Risk, Energy Markets, Safe-Haven, Treasury Bond Yields, Commodity Price, Investor Sentiment