مقاله ترجمه شده تجزیه معکوس در بازارهای سهام بین المللی: تطبیق شواهد در مورد بازده بلند مدت

سال نشر: ۲۰۱۹

تعداد صفحه انگلیسی: ۱۱  صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۲۷  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H412

نام ناشر (پایگاه داده):  الزویر

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۱۹ :  تجزیه معکوس(ادغام) در بازارهای سهام بین المللی: تطبیق شواهد در مورد بازده بلند مدت

عنوان کامل انگلیسی:

Reverse splits in international stock markets: Reconciling the evidence on long-term returns

چکیده فارسی:

شرکت هایی که تجزیه معکوس(ادغام) انجام می دهند در درازمدت عملکرد بهتری دارند یا ضعیف تر میشوند ؟ برای پاسخ به این سوال ما بازده طولانی مدت با تحلیل بیش از ۵۰۰۰ تجزیه معکوس انجام شده در ۲۴ بازار سهام توسعه یافته بین سال های ۱۹۹۰ و ۲۰۱۶ بررسی می کنیم. با استفاده از رویکرد پورتفولیو زمان-تقویم، نشان دادیم که تجزیه معکوس به جز شرکت های میکروکاپ  در سایر شرکت های موجود در نمونه منجر به افت عملکرد می شود. این پدیده در همه مناطق جهانی مورد بررسی ما – آمریکای شمالی، اروپا و آسیا – اقیانوسیه -وجود دارد و برای بسیاری از ملاحظات قابل استناد است. میکروکاپ یک شرکت تجاری عمومی در ایالات متحده است که دارای سرمایه بازار حدود ۵۰ تا ۳۰۰ میلیون دلار است.

واژه‌های کلیدی: تجزیه معکوس ، تلفیق سهام ، بازده بلند مدت ، بازارهای بین المللی ، مطالعه رویداد طولانی مدت ، سهام کم ارزش ، میکروکاپ ها

Abstract

Do firms conducting reverse splits underperform or overperform in the long run? To resolve this question we investigate the long-term returns following more than 5000 reverse splits conducted in 24 developed equity markets between the years 1990 and 2016. Using the calendar-time portfolio approach, we demonstrate that reverse splits lead to subsequent underperformance, except for microcaps in the sample. This phenomenon is present in all the global regions we examined—North America, Europe, and Asia-Pacific—and is robust to many considerations

Keywords : Reverse split,Share consolidation,Long-Run returns,International markets,Long-Term event study,Penny stocks,Micro-Caps