مقاله انگلیسی ترجمه شده عدم قطعیت اقتصاد کلان، حاکمیت شرکتی و ساختار سرمایه شرکت

دسته بندی: -

قیمت: 360,000 ریال

تعداد نمایش: 42 نمایش

ارسال توسط:

خرید این محصول:

پس از پرداخت لینک دانلود برای شما نمایش داده می شود.

سال نشر: ۲۰۱۸

تعداد صفحه انگلیسی:  ۲۲

تعداد صفحه ی ترجمه فارسی: ۳۶ صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H411

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده حسابداری ۲۰۱۸ :  عدم قطعیت اقتصاد کلان، حاکمیت شرکتی و ساختار سرمایه شرکت

عنوان انگلیسی:

Macroeconomic uncertainty, corporate governance and corporate capital structure

چکیده فارسی:

هدف – هدف از این مقاله بررسی این است که چگونه حاکمیت شرکتی رابطه بین عدم قطعیت اقتصاد کلان و ساختار سرمایه شرکتی را تعدیل می‌کند .

طراحی / روش‌شناسی / رویکرد -این مقاله روش تعمیم یافته دو مرحله‌ای رگرسیون لحظه ای را ، با در نظر گرفتن نمونه‌ای از ۹۰۷ شرکت‌ غیرمالی فهرست‌شده از هفت کشور آسیا اقیانوسیه در طول بازه زمانی ۲۰۰۴ تا ۲۰۱۴ اعمال کرده است .

یافته‌ها -این مطالعه نشان می‌دهد که عدم قطعیت در اقتصاد کلان تاثیر منفی قابل‌توجهی بر تصمیمات ساختار سرمایه شرکت‌ها دارد . نتایج همچنین نشان می‌دهد که تاثیر کلی عدم قطعیت در اقتصاد کلان بر ساختار سرمایه در میان شرکت‌ها با کیفیت حاکمیتی بهتر به طور قابل‌توجهی منفی است . شواهد نشان می‌دهند که حاکمیت شرکتی به عنوان یک مکانیزم موثر برای کنترل کردن استفاده از اعمال فشار در طول زمان نوسان بالا عمل می‌کند . تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می‌دهد که استقلال هیات‌مدیره ، جدایی بین نقش‌های مدیر عامل و رئیس هیات‌مدیره و مالکیت “سهامداران عمده ” مکانیسم‌های حاکمیت موثر هستند ، در حالی که مشاهدات مشابه برای اندازه هیات‌مدیره و مالکیت نهادی صادق نیستند

محدودیت‌ها / مضامین تحقیق – یافته‌های این مطالعه ممکن است برای سیاست گذاران مفید باشد تا سیاست‌های مناسبی تدوین کنند تا تاثیرات زیان‌آور ناشی از عدم قطعیت در اقتصاد کلان را کاهش دهند. این مساله حائز اهمیت است زیرا عدم قطعیت در اقتصاد کلان ممکن است اثرات بی ثبات کننده بالقوه بر توسعه یک کشور یا منطقه با به خطر انداختن توانایی شرکت‌ها برای فرمول‌بندی سرمایه‌گذاری صحیح ، تولید و تصمیمات سرمایه‌گذاری داشته باشد . علاوه بر این، نتایج نشان می‌دهد که کیفیت حاکمیت خوب می‌تواند به عنوان یک چک و تعادل عمل کند تا اطمینان حاصل شود که شرکت‌ها از اعمال فشار کمتری در زمانی که با نوسانات در محیط اقتصاد کلان مواجه هستند استفاده می‌کنند . این یافته‌ها می‌تواند به تقویت اهمیت حاکمیت خوب در میان سیاست گذاران یک کشور و نیز مدیران شرکت‌ها کمک کند .

اصالت / ارزش – نویسندگان اولین تلاش خود برای بررسی اثر تعدیل حاکمیت شرکتی بر رابطه بین عدم قطعیت در اقتصاد کلان و ساختار سرمایه شرکت را انجام می‌دهند .

کلمات کلیدی : حاکمیت شرکتی ، ساختار سرمایه ، اعمال نفوذ (فشار) ، سیستم GMM ، عدم قطعیت در اقتصاد کلان ، منطقه آسیا اقیانوسیه ،

Abstract:

Purpose:The purpose of this paper is to examine how corporate governance moderates the relationship between macroeconomic uncertainty and corporate capital structure.

Design/methodology/approach:This paper employs the two-step system generalized method of moments regression, considering a sample of 907 listed non-financial firms from seven Asia Pacific countries during the period 2004-2014.

Findings:This study finds that macroeconomic uncertainty has a significant negative impact on the capital structure decisions of firms. The results also reveal that the overall effect of macroeconomic uncertainty on capital structure among firms with better governance quality is significantly negative. The evidence suggests that corporate governance acts as an effective mechanism to curb the usage of leverage during times of high volatility. Further analysis shows that board independence, the separation between the roles of CEO and chairman of the board and blockholders’ ownership are effective governance mechanisms, whereas similar observations do not hold for board size and institutional ownership.

Research limitations/implications:The findings of this study may be useful to policy makers to formulate appropriate policies to mitigate the adverse effects caused by macroeconomic uncertainty. This is important because macroeconomic uncertainty may have potential destabilizing effects on a country’s or region’s development by jeopardizing the firms’ ability to formulate sound investment, production and financing decisions. Additionally, the results suggest that good governance quality can act as a check and balance to ensure that firms use less leverage when they are facing volatility in the macroeconomic environment. These findings could help to reinforce the importance of good governance among policy makers of a country as well as managers of firms.

Originality/value:The authors make the first attempt to examine the moderating effect of corporate governance on the relationship between macroeconomic uncertainty and corporate capital structure.

Keywords: Corporate governance, Capital structure, Leverage, System GMM, Macroeconomic uncertainty, Asia Pacific region

پاسخ دهید