مقاله انگلیسی ترجمه شده ساختار سرمایه در صنعت گردشگری : نقش استراتژی دارایی سبک و استراتژی هزینه گرا

سال نشر: ۲۰۱۹

تعداد صفحه انگلیسی:  ۱۰

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۳۱ صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H377

عنوان فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده حسابداری ۲۰۱۹ :  ساختار سرمایه در صنعت گردشگری : نقش استراتژی دارایی سبک و استراتژی هزینه گرا

عنوان انگلیسی:

Capital structure in the hospitality industry: The role of the asset-light and fee-oriented strategy

چکیده فارسی:

استراتژی دارایی سبک و استراتژی  هزینه گرا (ALFO)، که ریسک را کاهش می دهد و رشد شرکت را با حداقل سرمایه گذاری تسهیل می کند، از سوی متخصصان صنعت و محققان دانشگاهی به ویژه در بخش خدماتی مانند صنعت گردشگری به طور چشم گیری مورد توجه قرار گرفته است. ما به صورت تجربی به بررسی چگونگی استفاده از ALFO و نحوه ارتباط آن با ساختار سرمایه(یعنی نسبت بدهی و سرمایه گذاری سهام) در شرکت های گردشگری می پردازیم. با استفاده از مشاهدات نمونه ای از ۹۸۲ شرکت- سال، در طول دوره ۲۰۰۲ تا ۲۰۱۶، دریافتیم که ALFO به طور گسترده ای توسط صنعت گردشگری مورد استفاده قرار می گیرد و انتظار می رود که نسبت هزینه به درآمد و میزان فرانشیز(واگذاری حق امتیاز) افزایش یابد، در حالی که توانایی سرمایه گذاری و شدت سرمایه کاهش یافته است. جالب توجه است، اگر چه ALFO  رابطه ی مثبتی با نسبت بدهی بلند مدت شرکت های گردشگری دارد ، تجزیه و تحلیل های بخش بخش ما نشان می دهد که این رابطه تنها در بخش رستوران، نه در بخش هتل قابل توجه است. مطالعه ما با شناسایی یک متغیر مهم صنعتی که بر ساختار سرمایه شرکت های گردشگری تاثیر می گذارد، به ادبیات کمک می کند.

Abstract

An asset-light and fee-oriented strategy (ALFO), which reduces risk and facilitates firm growth with minimum capital investment, has increasingly gained attention from industry practitioners and academic scholars alike, especially in the service sector like the hospitality industry. We empirically examine how ALFO is employed and how it is related to the capital structure, i.e. the proportion of debt and equity financing, in hospitality firms. Using a sample of 982 firm-year observations over the period 2002–۲۰۱۶, we find that ALFO is widely used by the hospitality industry, and as expected, the fee-income ratio and the degree of franchising have increased, while asset tangibility and capital intensity have decreased. Interestingly, although ALFO is positively related to long-term debt ratios of hospitality firms, our sub-sector analyses indicate that the relationship is only significant in the restaurant sector and not in the hotel sector. Our study contributes to the literature by identifying an important industry-specific variable that affects the capital structure of hospitality firms.