مقاله ترجمه شده شاخص احساسات سرمایه گذار بر اساس نظریه چشم انداز

سال نشر: ۲۰۲۳

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۴۹  صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۳۹ صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H1075

نام ناشر (پایگاه داده): SSRN

نام مجله:  SSRN

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳ :  شاخص احساسات سرمایه گذار بر اساس نظریه چشم انداز: شواهدی از چین

عنوان کامل انگلیسی:

Investor Sentiment Index Based on Prospect Theory: Evidence from China

چکیده فارسی:

مطابق با تئوری چشم‌انداز، ما به طور نوآورانه ای فرآیند تصمیم‌گیری واقعی سرمایه‌گذاران را مدل‌سازی کردیم و بر اساس آن احساسات سرمایه‌گذاران در بازار را سنجیدیم. معیار احساسات بازار ما در مقایسه با شاخص سنتی احساسات سرمایه‌گذار مبتنی بر بیکر-وورگلر، در پیش‌بینی بازده در هر دو سری زمانی و مقطعی عملکرد بهتری دارد و کمتر تحت تأثیر نوسانات اقتصاد کلان قرار می‌گیرد. شاخص های اقتصادی قدرت پیش‌بینی خود را از توانایی پیش‌بینی جریان‌های نقدی، نرخ‌های تنزیل و ریسک نوسانات بازار به دست می‌آورند. علاوه بر این، ما یک شاخص احساسات سرمایه‌گذار مصنوعی با استفاده از روش‌های PLS و PCA ایجاد می‌کنیم. شاخص ترکیبی، ویژگی‌های بهینه هر متغیر را قبل از ترکیب حفظ می‌کند و در نهایت  نتایج PLS نسبت به PCA برتری دارد. همچنین، ما نشان می دهیم که احساسات سرمایه‌گذار که بر اساس تئوری چشم‌انداز ساخته شده شامل اطلاعات شاخص احساسات بیکر-وورگلر نیز است که نیاز به انجام تحقیقات جدید در مورد احساسات سرمایه‌گذار در آینده را ضروری می کند.

کلمات کلیدی: تئوری چشم‌انداز، احساسات سرمایه‌گذار، بازار سهام چین

Abstract

Based on prospect theory, we innovatively modeled the actual investment decision-making process of investors, from which we measured investor sentiment in the market. Compared to the traditional Baker-Wurgler-based investor sentiment index, our market sentiment measure performs better in predicting returns in both time series and cross-section and is less affected by macroeconomic fluctuations. The economic implications derive their predictive power from their ability to forecast cash flows, discount rates, and the risk of market volatility. Further, we construct a synthetic investor sentiment index using PLS and PCA methods. The synthesized index retains the optimal characteristics of each variable before synthesis, and the results of PLS are superior to those of PCA. Also, we note that the investor sentiment constructed based on prospect theory includes the information in the sentiment index constructed by Baker-Wurgler, which provides new research on investor sentiment for subsequent.

Keywords: prospect theory, investor sentiment, Chinese stock market