مقاله ترجمه شده تأثیرات قیمت طلا بر شاخص های منطقه ای بورس اوراق بهادار بمبئی: شواهدی جدید برای مدیریت ریسک پرتفوی

سال نشر: ۲۰۲۱

نوع مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۴ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۴۷  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H608

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:  Research in International Business and Finance

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده۲۰۲۱ :  تأثیرات قیمت طلا بر شاخص های منطقه ای بورس اوراق بهادار بمبئی: شواهدی جدید برای مدیریت ریسک پرتفوی

عنوان کامل انگلیسی:

Effects of Price of Gold on Bombay Stock Exchange Sectoral Indices: New Evidence for Portfolio Risk Management

چکیده فارسی:

این مقاله با استفاده از داده های روزانه ، رابطه بین بازده طلا و هفت شاخص منطقه ای در بورس اوراق بهادار بمبئی (BSE) را برای دوره ژانویه ۲۰۰۰ تا مه ۲۰۱۸ بررسی می کند. با توجه به اهمیت طلا در هند ، مسائل قابل توجهی در انتخاب سبد سهام در این کشور وجود دارد. این مقاله با پرداختن به مسئله پرتفوی قوی کم ریسک ، بر روی سه مشکل پرتفوهای وانیلی تمرکز دارد: تخصیص پورتفوی با حداکثر بازده ، مسئله پرتفوی جهانی با حداقل واریانس و تخصیص پورتفوی مارکوویتز با استفاده از مدل های مختلف چندگانه GARCH.  نتایج نشان داد که بازده طلا به طور معناداری مستقل از بازده شاخص های منطقه ای BSE است. علاوه بر این ، بازدهی طلا می تواند به پیش بینی بازده آتی شاخص های کالاهای با دوام  مصرفی و کالاهای تند مصرف و همچنین شاخص های سهام و نفت و گاز کمک کند. سرانجام ، یافته ها نشان می دهد که طلا در برابر شاخص سهام فناوری اطلاعات پوشش ریسک می کند و به عنوان ابزاری قوی برای متنوع سازی سبد سهام عمل می کند. با این نتایج جدید ، این مقاله پیامدهای مختلفی را برای سرمایه گذاران و اهداف مدیریت ریسک ارائه می دهد.

واژه های کلیدی: قیمت طلا ، آنالیز چسبندگی چارک ، آزمون علیت غیرخطی ، مدل های GARCH چندگانه ، مسئله سبد سهام قوی

Abstract

Using daily data, this paper examines the relationship between the returns of gold and seven sectoral indices in the Bombay Stock Exchange (BSE) for the period from January 2000 to May 2018. Given the importance of gold in India, there are significant issues in a portfolio selection in that country. By addressing the hedged robust portfolio problems, this paper focuses on three vanilla portfolio problems: the maximum return portfolio allocation, the global minimum variance portfolio problem, and the Markowitz portfolio allocation by using various multiple generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) models. The paper finds that gold returns are significantly independent of the returns of the BSE sectoral indices. Besides, gold returns can help predict the future returns of the Consumer Durables and the Fast-Moving Consumer Goods indices as well as the Oil & Gas equity indices. Finally, the findings also show that gold hedges against the information technology stock index and serves as a robust portfolio diversification tool. With these new results, this paper offers several implications for investors and risk management purposes.

Keywords: Price of gold, quantile coherence analysis, nonlinear causality test ,multiple GARCH models ,robust portfolio problems