مقاله ترجمه شده طلا و سهامِ بخشیِ ایالات متحده در طول همه گیری کووید-۱۹

سال نشر: ۲۰۲۱

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۱۱ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:   ۲۱ صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H917

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Research in International Business and Finance

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۱ :  طلا و سهامِ بخشیِ ایالات متحده در طول همه گیری کووید-۱۹

عنوان کامل انگلیسی:

Gold and US sectoral stocks during COVID-19 pandemic

چکیده فارسی:

در این مطالعه، ما رابطه پوشش ریسک طلا و سهام بخشیِ ایالات متحده را در طول همه‌گیری کووید-۱۹ بررسی می‌کنیم. ما از یک چارچوب نوسانی چند متغیره که ویژگی‌های مهم سری ها در محاسبه وزن‌های بهینه و نسبت‌های پوشش ریسک بهینه را در نظر می گیرد، استفاده می‌کنیم. ما شواهدی مبنی بر اثربخشی پوشش ریسک بین طلا و سهامِ بخشی ، هرچند با عملکرد پایین‌تر، در طول همه‌گیری پیدا کردیم. به طور کلی، گنجاندن طلا در سبد سهام می‌تواند یک گروه دارایی ارزشمندی را فراهم کند که می‌تواند عملکرد سهام‌ها را در طول همه‌گیری کووید-۱۹ بهبود بخشد. علاوه بر این، نتایج نشان داد که وزن‌های برآورد شده پرتفوی و نسبت‌های پوشش ریسک به شکست‌های ساختاری حساس هستند و نادیده گرفتن شکست‌ها می‌تواند منجر به بیش-برآورد اثربخشی پوشش ریسک طلا برای سهامِ بخشی ایالات متحده شود. از آنجایی که تجزیه و تحلیل شامل داده‌های سهامِ بخشی است، ما معتقدیم که برای هر سرمایه‌گذاری که در بازار سهام ایالات متحده به دنبال بیشینه کردن بازدهی تعدیل‌شده بر اساس ریسک است، احتمالاً نتایج این مطالعه هنگام اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری در طول همه گیری مفید واقع خواهد شد.

کلمات کلیدی: سهام، اثربخشی پوشش ریسک، همه گیری کووید-۱۹

Abstract

In this study, we examine the hedging relationship between gold and US sectoral stocks during the COVID-19 pandemic. We employ a multivariate volatility framework, which accounts for salient features of the series in the computation of optimal weights and optimal hedging ratios. We find evidence of hedging effectiveness between gold and sectoral stocks, albeit with lower performance, during the pandemic. Overall, including gold in a stock portfolio could provide a valuable asset class that can improve the risk-adjusted performance of stocks during the COVID-19 pandemic. In addition, we find that the estimated portfolio weights and hedge ratios are sensitive to structural breaks, and ignoring the breaks can lead to overestimation of the hedging effectiveness of gold for US sectoral stocks. Since the analysis involves sectoral stock data, we believe that any investor in the US stock market that seeks to maximize risk-adjusted returns is likely to find the results useful when making investment decisions during the pandemic.

Keywords: Stocks, Hedging effectiveness, COVID-19 pandemic