مقاله ترجمه شده سیستم های کنترل مدیریت مبتنی بر ارزش و پویایی سرمایه در گردش

سال نشر: ۲۰۲۱

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۲۸ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۸۸   صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: M1341

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Management Accounting Research

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۱ :  سیستم های کنترل مدیریت مبتنی بر ارزش و پویایی سرمایه در گردش: شواهد تجربی

عنوان کامل انگلیسی:

Value-based management control systems and the dynamics of working capital: Empirical evidence

چکیده فارسی:

در این مطالعه به بررسی رابطه بین استفاده از شاخص‌های کلیدی عملکرد مبتنی بر ارزش در سیستم های کنترل مدیریت شرکت و پویایی سرمایه در گردش (WC) می پردازیم. ما فرض می کنیم که شرکت هایی با سیستم های کنترل مدیریت مبتنی بر ارزش (VBMCS)  ،سرمایه در گردش را محتاطانه تر مدیریت می کنند، به ویژه در مورد WC بیش از حد. از نظر تئوری، ما این فرضیه را این گونه تبیین می کنیم که معیارهای عملکرد مبتنی بر ارزش مشخصا هزینه‌های اقتصادی WC را با در نظر گرفتن هزینه فرصت سرمایه محاسبه می‌کنند. ما فرضیه خود را به طور تجربی با آنالیز مجموعه داده‌های جمع‌آوری‌شده دستی  از شرکت‌های غیرمالی بورس آلمان بین سال‌های ۲۰۰۲ و ۲۰۱۴ اثبات می‌کنیم. ما به طور مستند اثبات می کنیم که شرکت‌های دارای VBMCS سطح WC پایین‌تری دارند ، و به ظاهر تمایل کمتری به رفع  سرمایه در گردش ناکافی دارند، با این حال WC بیش از حد را سریع کاهش می‌دهند. مورد دوم (کاهش  سریعWC بیش از حد) به نظر نمی‌رسد منجر به فعالیت‌های سرمایه‌گذاری بیش از حد شود، و نشان می‌دهد که VBMCS به ویژه در شرکت‌هایی که سطح بالایی از WC دارند ، ارزشمند هستند.  بر این اساس، وقتی ارتباط بین ارزش شرکت و پذیرش VBMCS را بررسی می کنیم ، متوجه می شویم شرکت‌هایی که در صنایع با WC بالا فعالیت می‌کنند از پذیرش VBMCS منفعت بیشتری می‌برند. مطالعه ما به درک تأثیر اندازه‌گیری عملکرد در سیستم کنترل مدیریت شرکت بر رفتار شرکت کمک می کند.

واژه‌های کلیدی: سیستم‌های کنترل مدیریت، مدیریت مبتنی بر ارزش، مدیریت سرمایه در گردش، سرعت تعدیل، تحلیل تجربی

Abstract

We examine the relationship between the use of value-based key performance indicators in a firm’s management control system and the dynamics of working capital (WC). We hypothesize that firms with value-based management control systems (VBMCS) manage WC more cautiously, in particular regarding excessive WC. Theoretically, we link this to the argument that value-based performance measures explicitly account for the economic costs of WC by considering the opportunity cost of capital. We empirically confirm our hypothesis by analyzing an extensive hand-collected data set of listed non-financial German firms between 2002 and 2014. We document that firms with VBMCS operate at lower levels of WC and, while seemingly less willing to settle deficient WC, reduce excessive WC more quickly. The latter does not seem to produce overinvestment activities, suggesting that VBMCS are particularly valuable in firms operating in high WC environments. Consistent with this notion, we find that firms operating in high-WC industries benefit more from the adoption of a VBMCS when we examine the link between firm value and the adoption of a VBMCS. Our study adds to the understanding of the influence of performance measurement within a firm’s management control system on firm behavior.

Keywords: Management control systems, Value-based management, Working capital management, Speed of adjustment, Empirical analysis