مقاله ترجمه شده بازده بازار تحت نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، اثر تمایلی در طول کووید-۱۹

سال نشر: ۲۰۲۳

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۱۳ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۲۳  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H950

نام ناشر (پایگاه داده): PJSR

نام مجله:   Pakistan Journal of Social Research

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳ :  بازده بازار تحت نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، اثر تمایلی در طول کووید-۱۹

عنوان کامل انگلیسی:

Market Returns Under Volatility, Liquidity, Information Asymmetry, Disposition Effect During Covid

چکیده فارسی:

کووید-۱۹ بر بازارهای مالی و سهام در سرتاسر جهان تأثیر گذاشته است. این همه گیری یکی از بزرگترین بلایای طبیعی در تاریخ می باشد که بر بازارهای سهام تأثیر منفی گذاشته است. این مقاله به بررسی اثر تعدیل‌کننده نوسانات، نقدشوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی، و اثر تمایلی بر بازده سهام در پی همه‌گیری کووید-۱۹ می‌پردازد. برای اجرای تحلیل در نرم افزار STATA از تکنیک رگرسیون OLS تعدیل شده استفاده می شود. نتایج نشان می دهد که مجموع موارد گزارش شده از مبتلایان به کووید-۱۹ به طور معناداری بر بازده تأثیر می گذارند همچنین نوسانات و عدم تقارن اطلاعاتی نیز تأثیر معناداری بر بازده دارند و تأثیر کووید-۱۹ بر بازده را تقویت می کنند. اثر تمایلی بر بازده تأثیر منفی و معناداری دارد و تأثیر مجموع  مبتلایان به کووید-۱۹ بر بازده را تقویت می کند در حالی که کل مرگ و میر ناشی از کووید-۱۹ تأثیر معناداری بر بازده ندارد و اثر تعدیلگر آن تایید نشد. این مطالعه به مدیران و سرمایه گذاران در بازارهای نوظهور بینشی می دهد تا تغییرات بنیادی در بازار را در طول رویدادهای غیرقابل پیش بینی مانند کووید-۱۹ در نظر بگیرند. در سطح آکادمیک، این مطالعه به عنوان یک گام مهم برای درک بهتر بازارها در طول رویدادهای قو سیاه(رویدادهای نادر) مانند کووید عمل می کند. یافته ها تا حد زیادی با ادبیات قبلی در مورد بلایای طبیعی مطابقت دارد.

واژگان کلیدی: نقدشوندگی، نوسانات، اثر تمایلی، بازده، عدم تقارن اطلاعات، کووید-۱۹

Abstract

Covid-19 has affected financial and stock markets globally. It is one of the biggest natural disasters in known history. It has impacted stock markets adversely. This paper examines the moderating effect of volatility, liquidity, information asymmetry, and disposition effect on stock returns in wake of covid-19 pandemic. Moderated OLS regression technique is used to run the analysis in STATA. The results suggest that covid-19 total reported cases impact returns significantly while volatility and information asymmetry also have a significant effect on returns and strengthen the impact of covid-19 on returns. The disposition effect impacts return negatively and significantly and strengthens the impact of covid-19 total cases on returns while covid-19 total deaths do not have any significant impact on returns and no moderation is proved as such. This study gives insight to managers and investors in emerging markets to consider major shifts in the market during unpredictable events like covid-19. On the academic level, this study provides a stepping-stone for understanding markets better during black swan events (Like covid). The findings are largely in line with the earlier literature on natural disasters.

Keywords: Liquidity, Volatility, Disposition Effect, Returns, Information Asymmetry, Covid-19