مقاله ترجمه شده پیش‌بینی ورشکستگی توسط تحلیلگران: بررسی مجدد ارزش اطلاعاتی افزوده شده توسط متخصصان مالی

سال نشر: ۲۰۲۵

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۸ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی:  ۱۸  صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H1167

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Finance Research Letters

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۵ : پیش‌بینی ورشکستگی توسط تحلیلگران: بررسی مجدد ارزش اطلاعاتی افزوده شده توسط متخصصان مالی

عنوان کامل انگلیسی:

Analysts’ bankruptcy prediction: revisiting the information value added by financial experts

چکیده فارسی:

این مطالعه اثربخشی اطلاعات ارائه‌شده در پیش‌بینی‌های سود تحلیلگران (AEFها) را برای پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌ها مورد بررسی مجدد قرار می‌دهد. با استفاده از یک مجموعه داده توسعه‌یافته و چارچوب اقتصادسنجی بهبودیافته، مطالعه برجسته موزس (۱۹۹۰) را برای رفع محدودیت‌ها و ارائه بینش‌های جامع، بازبینی و گسترش می‌دهیم. ما قدرت پیش‌بینی‌کنندگی تحلیلگران در پیش‌بینی ورشکستگی را با در نظر گرفتن پیش‌بینی‌ها و سطح پوشش آن‌ها در کنار داده‌های حسابداری و بازار، بررسی می‌کنیم. تحلیل‌های چندمتغیره ما نشان می‌دهد که اطلاعات تحلیلگران به طور قابل توجهی مدل‌های پیش‌بینی ورشکستگی را حتی پس از در نظر گرفتن اثرات درون‌زایی و احتمالات شکست از پیش تعیین شده ، بهبود می‌بخشد. این یافته‌ها نقش مکمل تحلیلگران را به عنوان یک منبع اطلاعات پیش‌بینی‌کننده برای شناسایی ورشکستگی قریب‌الوقوع برجسته می‌کند و بینش‌های ارزشمندی را برای تنظیم‌کنندگان، سرمایه‌گذاران، و ذی‌نفعان برای کاهش درماندگی مالی ارائه می‌دهد. مطالعه ما با نشان دادن ارزش افزوده اطلاعات تحلیلگران در پیش‌بینی ورشکستگی، فراتر از معیارهای متداول حسابداری و بازار، ادبیات موجود را غنی می کند. مطالعات آتی می‌توانند ارزش افزوده ناشی از حضور بیشتر فعالان آگاه‌تر را در بازارهای سرمایه، مجدداً بررسی کنند.

کلمات کلیدی: تحلیلگران، مدل‌های پیش‌بینی ورشکستگی، ورشکستگی شرکت‌ها، پیش‌بینی‌های سود

Abstract

This study reexamines the question of the efficacy of information conveyed in analysts’ earnings forecasts (AEFs) in predicting firm bankruptcy. Utilizing an extended dataset and an enhanced econometric framework, we revisit and extend the seminal work of Moses (1990) to address limitations and provide comprehensive insights. We investigate the predictive power of analysts in anticipating bankruptcy, considering their forecasts and the level of coverage alongside accounting and market data. Our multivariate analyses reveal that analysts’ information significantly enhances bankruptcy prediction models, even after accounting for endogeneity effects and the ex-ante probability of failure. These findings underscore the complementary role analysts play as a source of predictive information for identifying impending bankruptcy, offering valuable insights for regulators, investors, and stakeholders to mitigate financial distress. Our study adds to the literature by demonstrating the incremental contribution of analysts’ information in bankruptcy prediction, beyond traditional accounting and market metrics. Future studies could reexamine the added value of additional informed players in the capital markets.

Keywords: Analysts, Bankruptcy prediction models, Corporate bankruptcy, Earnings forecasts