| قیمت: | 83000تومان |
| دسته بندی: | حسابداری و اقتصاد,مدیریت |
سال نشر: ۲۰۲۳
نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)
تعداد صفحه انگلیسی: ۱۳ صفحه PDF
تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۳۴ صفحه WORD
کد محصول: H930
نام ناشر (پایگاه داده): الزویر
نام مجله: International Review of Financial Analysis
عنوان کامل فارسی:
مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳ : رشد خوب، رشد بد: واکنش بازار به افزایش سرمایه برای توسعه صندوق سرمایه گذاری در املاک و مستقلات (REIT)
عنوان کامل انگلیسی:
Good growth, bad growth: Market reaction to capital raising for REIT expansion
چکیده فارسی:
وقتی یک شرکت برای تامین مالی رشد خود اوراق بهادار منتشر می کند، بازار چگونه واکنش نشان می دهد و آیا سرمایه گذاران بین رشد خوب و بد تفاوت قائل می شوند؟ با بررسی اهداف استفاده از درآمد حاصل از هر عرضه اوراق بهادار REIT ایالات متحده طی سال‌های ۲۰۰۰-۲۰۲۰، ما مطالعه می کنیم که آیا درآمدها برای اهداف انبساطی استفاده می شوند یا برای اهداف دیگر و همچنین تجزیه و تحلیل می کنیم که آیا عرضه اوراق بهاداری که برای تامین مالی رشد اقتصادی کمتر از میزان بهینه استفاده می شود برای ثروت سهامداران اهمیت دارد یا خیر. با اتخاذ یک روش مطالعه رویداد، دریافتیم که استفاده انبساطی از این درآمدها بر ثروت سهامداران پس از اعلام عرضه بدهی تأثیر نمی‌گذارد. با این حال، وقتی رشد خوب را از رشد بد تفکیک کنیم، متوجه می شویم که تامین مالی بدهی مورد استفاده برای رشد خوب با افزایش ثروت سهامداران همراه است (بازده غیرعادی ۱٫۷۳۴% در دوره زمانی رویداد ۵ روزه) و تامین مالی بدهی مورد استفاده برای رشد بد با کاهش ثروت سهامداران همراه است (*بازده غیرعادی ۰٫۵۶۳-٪ در دوره زمانی رویداد ۵ روزه). برای اطلاعیه های عرضه سهام، به طور متوسط، نه استفاده انبساطی از درآمدها و نه ماهیت رشد به طور معناداری بر ثروت سهامداران تأثیر نمی گذارد.
کلید واژه ها:REIT،رشد،،عرضه اوراق بدهی، عرضه سهام، واکنش بازار
Abstract
When a firm issues security to finance its growth, how does the market react and do investors differentiate between good and bad growth? By manually reading the intended use of proceeds of each security offering of U. S. REITs during 2000–۲۰۲۰, we classify whether the proceeds are used for expansionary or other purposes and analyze whether security offerings that are used to finance sub-optimal growth matter for shareholders’ wealth. Adopting an event study method, we find that the expansionary use of proceeds does not affect shareholders’ wealth following a debt offering announcement. However, when we distinguish good growth from bad growth, we find that debt financing used for good growth is associated with an increase in shareholders’ wealth (+1.734% abnormal return in the 5-day event window) and debt financing used for bad growth is associated with a decrease in shareholders’ wealth ( ۰٫۵۶۳% abnormal return in the 5-day event window). For equity offering announcements, on average, neither the expansionary use of proceeds nor the nature of growth significantly affects shareholder wealth.
Keywords: REIT, Growth, Debt offering, Equity offering, Market reaction
تمامی حقوق مادی و معنوی ترجمه ها برای پارس ترجمه محفوظ می باشد
تمامی حقوق مادی و معنوی ترجمه ها برای پارس ترجمه محفوظ می باشد