مقاله ترجمه شده مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت: نقش تعدیل کننده مالکیت خارجی

سال نشر: ۲۰۲۵

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی: ۲۶  صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۲۳   صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H1103

نام ناشر (پایگاه داده): الزویر

نام مجله:   Finance Research Letters

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۵ :  مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکت: نقش تعدیل کننده مالکیت خارجی

عنوان کامل انگلیسی:

Working capital management and corporate profitability: the moderating role of foreign ownership

چکیده فارسی:

مطالعه حاضر نقش تعدیل‌کننده مالکیت خارجی را با بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش (WCM) و سودآوری شرکت در صنایع تولیدی های‌تک نوظهور چین در طول سال‌های ۲۰۱۰-۲۰۲۱ بررسی می‌کند. ما از مدل اثرات ثابت دو طرفه، آزمون زیرگروه‌ها و روش تخمین گشتاور تعمیم‌یافته (GMM) استفاده کرده و دریافتیم که چرخه‌های تبدیل وجه نقد (CCC) طولانی‌تر به‌طور معناداری سود عملیاتی و منافع ذینفعان را کاهش می‌دهند، به‌ویژه در شرکت‌هایی که دارای CCC بالاتر از حد متوسط ​​یا رشد فروش بالا هستند. شایان ذکر است، مالکیت خارجی اثر منفی مذکور را تعدیل می‌کند. این اثر تعدیل‌کننده معکوس، به ویژه در شرکت‌هایی با کارایی پایین در مدیریت سرمایه در گردش یا نرخ رشد پایین، برجسته‌تر است. این موضوع حاکی از آن است که مالکیت خارجی می‌تواند به تقویت حاکمیت شرکتی و کاهش محدودیت‌های مالی کمک کند.مدیران می‌توانند با جذب سرمایه خارجی، سودآوری را تقویت کنند، که بر نقش استراتژیک مالکیت خارجی در بازارهای نوظهور تاکید می‌کند. یافته‌ها درک نقش مالکیت خارجی در امور مالی و مدیریت شرکت را افزایش می‌دهد.

واژه‌های کلیدی: مالکیت خارجی، مدیریت سرمایه در گردش، سودآوری شرکت، چین

Abstract

This study investigates the moderating role of foreign ownership by examining the working capital management (WCM)–corporate profitability relationship in emerging Chinese High-tech manufacturing industry during 2010-2021. We apply a two-way fixed effects model, sub-group testing, and generalised method of moment estimation (GMM), finding that longer Cash Conversion Cycles (CCC) significantly diminish operating profit and shareholder benefits, especially in firms with above-average CCC or high sales growth. Notably, foreign ownership mitigates this negative effect, and this reverse moderating effect is more significant in firms with low WCM efficiency or low growth, suggesting it can enhance corporate governance and ease financial constraints. Managers can bolster profitability by introducing foreign capital, underscoring the strategic role of foreign ownership in emerging markets. The findings enhance the understanding of foreign ownership role in corporate finance and management.

Keywords: foreign ownership, Working capital management, corporate profitability, China