مقاله ترجمه شده آیا ریسک بازار می تواند ریسک سیستمیک را توضیح دهد؟ شواهدی از صنعت بانکداری ایالات متحده

سال نشر: ۲۰۲۳

نوع نگارش مقاله: علمی پژوهشی (Research articles)

تعداد صفحه انگلیسی:  ۲۰ صفحه PDF

تعداد صفحه ترجمه فارسی: ۲۴   صفحه WORD

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

کد محصول: H943

نام ناشر (پایگاه داده): امرالد

نام مجله:   Journal of Economic Studies

عنوان کامل فارسی:

مقاله انگلیسی ترجمه شده ۲۰۲۳ :  آیا ریسک بازار می تواند ریسک سیستمیک را توضیح دهد؟ شواهدی از صنعت بانکداری ایالات متحده

عنوان کامل انگلیسی:

Can market risk explain the systemic risk? Evidence from the US banking industry

چکیده فارسی:

هدف – این مقاله تأثیر معیارهای ریسک بازار بر ریسک سیستمیک را آشکار می کند. ریسک بازار، که بر اساس نوسانات بازده بازار سهام ثبت می شود، به ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک نیز تجزیه می شود.

طراحی/روش‌شناسی/رویکرد – نویسنده از مدل قیمت‌گذاری دارایی پنج عاملی و روش‌های ریسک سیستمیک برای استخراج معیارهای ریسک بازار و ریسک سیستمیک استفاده می‌کند. نویسنده با استفاده از نمونه ای از ۲۶۶۷ بانک ایالات متحده برای بیش از ۳۰ سال و با استفاده از تکنیک های برآورد داده های پانلی، رابطه مذکور را آزمایش می کند.

یافته ها – نتایج نشان داد که ریسک غیر سیستماتیک می تواند ریسک سیستمیک را افزایش دهد، در حالی که ریسک سیستماتیک نقش کمتری ایفا می کند. نتایج بر اساس مجموعه‌ای از آزمایش‌ها، از جمله معیارهای مختلف ریسک سیستمیک، کنترل علیت و اثر متقابل با اندازه بانک، ترس از بازار و دوره‌های بحران همچنان معتبر می باشد.

پیامدهای عملی – این یافته ها مستلزم مداخله نظارتی است، به ویژه برای بانک های بزرگ با ریسک غیر سیستماتیک.

نوآوری/ارزش – این مطالعه اولین مقاله ای است که تصویر دقیق تری از رابطه بین ریسک بازار و ریسک سیستمیک صنعت بانکداری ایالات متحده برای بیش از ۳۰ سال ارائه می دهد.

کلیدواژه: ریسک سیستمیک، ریسک بازار، ریسک غیر سیستماتیک، ریسک سیستماتیک

Abstract

Purpose – This paper sheds light on the impact of market risk measures on systemic risk. Market risk, which is captured by the volatility of stock market returns, is also decomposed into systematic and idiosyncratic risks.

Design/methodology/approach – The author uses the five-factor asset pricing model and systemic risk methodologies to derive market and systemic risk measures, respectively. Using a sample of 2,667 US banks for over 30 years and employing panel data estimation techniques, the author tests the said relationship.

Findings – It is shown that idiosyncratic risk can surge systemic risk, while systematic risk plays a less important role. Results survive a battery of tests, including different systemic risk measures, controlling causality and interacting with bank size, market fear and crisis periods.

Practical implications – These findings call for regulatory intervention, especially for large banks with high idiosyncratic risk.

Originality/value – This is the first paper that provides a more granular picture of the relationship between market and systemic risk from the US banking industry for more than 30 years.

Keywords Systemic risk, Market risk, Idiosyncratic risk, Systematic risk